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并购重组是经济腾飞与繁荣的重要推动力并购重组是企业发展壮大的“助推器”。芝加哥经济学派代表人物、诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂格勒曾说过：“没有一家美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并成长起来的，几乎没有一家公司主要是靠内部扩张成长起来的。”同行业的横向并购能够产生规模效应，上下游的纵向并购能够产生协同效应，并购推动企业提高生产经营效率、增强市场竞争力。1996年至2018年，美国上市公司通过并购注入资产17.92万亿美元，是同期美国企业首次公开募股（IPO）募资金额的10余倍，并购成为推动企业规模扩张的主要力量。以微软为例，1996年至今共完成420多次并购，交易规模超过1000亿美元，将大批同行业公司收入麾下，实现了从小型软件商到操作系统领军企业再到全球科技巨头的重大转变。2018财年微软营业收入达1104亿美元，近20年年均复合增长率达12%。

对于研发能力大于商业化能力的吉利德来说，国家医保谈判也为其提供了一条新的商业化竞争路径。“我们商业化人员数量少。欧美市场非常成熟，美国65%的药物是商业保险，认可的药物直接引入，几乎不谈判。制药行业历史上，一个产品上市第一年卖一百亿美金的，只有我们的索华迪，说明索华迪的商业化过程非常快。”罗永庆表示，“中国市场很复杂，多样化、不均等性，所以采用国家医保谈判的形式，让我们有机会做这样一件事，跟商业化能力没什么关系。吉利德在中国的商业化团队只有两百多人，毕竟不像其他老牌药厂在中国有几十年的历史，我们想用一种新的方式来做工作。”

以此看来，重庆宜化是湖南盐业的下游厂商，湖南盐业生产的盐可作为重庆宜化生产纯碱的原材料。力争扭亏保壳*ST双环的主营业务有三大板块：化工业务、房地产及建材贸易。房地产业务涉及商品房开发及物业管理，房地产项目主要位于湖北省内。今年上半年，公司转让了持有的湖北宜化投资开发有限公司45%股权，称为了“增强公司资金实力、聚焦做强化工主业”。

顾名思义，自由现金流量就是从企业基业长青、永续经营这一长期视角来看，企业所创造的经营活动净现金流量，在满足自身投资所需现金之后，可供向股东和融资性债权人自由分配的现金流量。这是因为既然企业要永续经营，投资活动必然需要发生净现金流出，那么自由现金流量就可理解为企业经营活动创造的净现金流量，在满足自身持续发展投资所需现金之后的剩余现金流量，亦即企业的自由现金流量：经营活动净现金流量+投资活动净现金流量。不妨称之为自由现金流量一（FCF1）。自然，若只从股东价值创造视角看，向融资性债权人支付的利息需要予以扣除，一因利息是给债权人的回报，二因利息是合约约定的，是企业不能自由决定的现金流出。因此，股东价值创造视角的自由现金流量为经营活动净现金流量+投资活动净现金流量-利息支出，不妨称之为自由现金流量二（FCF2）。

76岁的周翠秀眯着眼睛向天上望去：“山还是那些山，映秀却变了大样。”她多年来一直在映秀镇沿街卖着樱桃，10年前那场大灾难后，周翠秀的生意暂停了好几年，等待新映秀的重建。汶川地震10年来，各个重灾区正在逐步完成从建筑、经济到社区生态等多个方面的重建。

记者注意到，此前便出现过政府融资平台公司以公益性资产举债遭受问责处理的案例。今年2月，财政部预算司发布的查处问责文章显示，对两家政府融资平台公司将公益性资产用于抵押担保发行企业债券进行处理，要求相关公司全面自查整改，在整改期间限制其申请发行企业债券。